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完美国际游戏平台-中信称快递行业迎转折之年 价格战将蔓延加速

2020-01-09 11:09:32    点击: 3213
内容摘要:中通和韵达的头部之争2018年全国快递业务总量同比增26.6%,与去年同期相比,增速继续回落。中信证券研究部表示,单件价格水平持续疲软一方面跟轻量快件占比持续提高及单价成本持续下降有关,另一方面与企业之间互打价格战争夺市场份额有关。中信证券研究部表示,头部竞争外加落后者的步步追赶,预计2019年快递行业的竞争将进一步加剧,价格战将持续蔓延,价格下跌甚至会有所加速。

完美国际游戏平台-中信称快递行业迎转折之年 价格战将蔓延加速

完美国际游戏平台,近日国内各大上市快递公司纷纷公布了2018年12月份快递服务营运数据,数据显示,圆通、申通、韵达和顺丰2018年全年的快递单票数量依次为:66.65亿件、51.12亿件、69.85亿件和38.69亿件。中通和百世在美国上市,尚未公布2018年第四季度营运数据,根据公司公布的前三季度数据,预计中通和百世2018年全年的快递单票数量约为85亿件和51亿件。据国家邮政局公布的2018年全年507.1亿件的快递单量,上述6家公司2018年市场占有率由高到低排序依次为:中通16.76%,韵达13.77%,圆通13.14%,申通10.08%,百世10.06%,顺丰7.63%。对比美国国内快递市场,经过多年的发展,目前头部三家公司USPS、UPS和FedEX市场占有率已经维持在90%左右,而国内前三家公司市占率总和还不到50%,由此可见国内快递行业集中度仍有较大提升空间,竞争仍将继续。

二三线快递企业转型与消失

2017~2018年,行业目睹了二三线快递企业的转型与消失。全峰、天天、国通、快捷等二三线快递企业要不退出行业竞争,要不经营困难,抑或被其他公司收购但整合效果欠佳;优速、速尔、安能、宅急送等二线快递企业因为日均处理量已经与第一梯队差距太大,其在单件成本、服务质量、覆盖区域等方面无法与一线企业竞争,逐步退出电商小件行业,转向大件包裹、同城配送等其他快递细分领域。

中通和韵达杀出重围

中通近几年在业务增长方面相当卓越,2014年在快递单件量上连续超越顺丰和韵达,2015年超越申通,2017年超越圆通成为行业第一名。韵达则在2018年完成了对圆通的超越,目前中通和韵达快递单件量排名行业第一和第二。

中通在2017年的规模优势并不明显,全年62.2亿件的快递单量,领先圆通11.6亿件,领先韵达15亿件。据中信证券研究部测算,预计2018年中通将领先申通达36亿件,领先圆通超20亿件,领先韵达15.2亿件,与韵达的规模差距并没有拉开。

中通和韵达的头部之争

2018年全国快递业务总量同比增26.6%,与去年同期相比,增速继续回落。中信证券研究部认为,随着快递行业增速常态化降到20%~30%,快递行业件量增速降档,增量件的蛋糕相比存量市场越来越小,落后者几乎无法通过吸收溢出产能的增量件来获得弯道超车的机会,未来快递行业格局再度巨变的概率较低。

数据显示,韵达已经连续24个月件量增速保持在40%以上,其与快递件量第一的中通之间的差距正在持续收窄。面对头名之争愈发激烈,中信证券研究部认为,2019年中通将大概率采取更为积极的竞争策略稳守行业的领军位置。

韵达的持续高增长也让其2018年件量增速超过行业增速20pcts,过去2年每年超过中通约10pcts。据中信证券研究部测算,若韵达每年增速领先中通10个百分点,预计大约在2年后追平;如果韵达每年增速领先中通6个百分点,则大约在3年后追平。

规模第二、三名之争

2017年圆通和韵达快递单件量分别为50.64亿件和47.2亿件,而到了2018年年末,韵达快递单件量则反超圆通达到了69.85亿件。据中信证券研究部测算,如果2019年圆通快递件量增速反超韵达约6%,则圆通可大致追平与韵达的件量差距。但如果按照2018年的增速差,则2019年末韵达与圆通二者的件量差距将扩大至近15亿件,相比2016年,相对幅度变化接近30亿件。

值得一提的是,在2018年的大多数月份韵达的市占率是要高于圆通的市占率,并最终以全年13.77%的市占率领先于圆通的13.14%,但在2018年11月和12月圆通单月的市占率都反超了韵达,不排除这种情况会持续到2019年。因此,对于这两家公司而言,2019年也将至关重要。

规模第三-第五名之争

除了行业头部的竞争,行业第3-5名公司的全面追赶也将是加速行业拐点到来的催化剂。曾经做过行业第一的申通和圆通,目前都在全力拼搏,在提高网络稳定、服务质量的同时,持续提高件量增速。而第3~5名公司如果想要追上头部两名,可能需要50%以上的件量增速。不排除在2019年,为了获得比头部两年更高的件量增速,第3~5名的快递公司将采取较为激进的竞争策略。

快递单价持续走低

快递行业平均单价下降速度明显,自2018年5月以来,单价不断下行(2月快递单价同比大幅增长是受春节因素的影响)。2018年全年快递平均单价为11.9元,同比下跌4.3%。中信证券研究部表示,单件价格水平持续疲软一方面跟轻量快件占比持续提高及单价成本持续下降有关,另一方面与企业之间互打价格战争夺市场份额有关。

中信证券研究部表示,头部竞争外加落后者的步步追赶,预计2019年快递行业的竞争将进一步加剧,价格战将持续蔓延,价格下跌甚至会有所加速。价格加速下跌的背景下,一线快递企业的盈利能力、服务质量、加盟商的盈利状况将会出现分化,行业拐点或随之到来。(洛阳 财经记者 深圳站)